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考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，人索本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，人索即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。这就像一个公司如果面临好的成长机会，处费发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。

因此，作妻我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。帕特里克·博尔顿、向商黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。人索无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

而有些公司数次或者多次增发股票后，处费其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。作妻我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

货币、向商银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，人索在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。本书探寻货币本质，处费为货币理论和国际金融构建了一个新的、处费基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

作妻国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。向商日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。

而我们提出的新规则是基于股权，人索中央银行扮演最后救助人角色，人索在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。从货币是国家股权资本的视角看，处费国家发行货币就像企业发行股票。

(责任编辑：棒棒堂)